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    ⊙中原证券
　　细节决定成败。投资者购买基金后，当面临市场震荡时如何应对，成为投资者急需补充的一道功课。因为有众多的投资者在感受到基金净值变动时，常常表现的坐立不安。主要原因是在基金投资中的心理准备不足，不能承受基金净值变动造成的风险。其实，震荡市行情对投资者来讲，是危机更是转机，需要投资者认真把握其中的细节。
　　第一，持有品种上的细节。震荡市行情，投资者只要持有债券型基金和货币市场基金，是完全不用担心市场的变动对其净值的影响。投资者完全可以坚定持有，而不必为此惊慌失措。
　　第二，股票型基金是择机补仓的良好时机。当然，对于不同的基金产品，其基金管理人管理和运作基金的能力是不同的。投资者在进行基金补仓时，一定要结合基金产品的历史表现及成长性，从而做出决定。避免补进业绩运作不好的基金。通过补仓优质基金而摊低基金购买的成本。
　　第三，实施大比例分红的基金不妨多关注。这类基金在震荡市中进行大比例分红，可能是基金管理人利用震荡机会进行资产品种的重新配置。投资者可以利用此机会进行适度的参与，不但能够购买到较低价格的基金净值，同时为基金未来的成长奠定基础。这种主动进行基金资产品种调整的策略，将会在一定程度上迎合具有“净值波动综合症”的投资者心理需要，避免了投资者的盲目赎回而造成基金的被动性调仓，从而保持基金管理和运作业绩的稳定。

    常规来讲是反映主动卖出和主动买入量的大小，不少人都以内外盘的大小来衡量当日股票走势的强弱，并以此为依据作为短线买卖的参考，但事实上内外盘之比真的能准确地反映股票走势的强弱吗？庄家既然能做出虚假的日 线和成交量，难道就做不出虚假的内外盘？所以关于内外盘的细节，我们还有仔细研究的必要。
　　经常看盘的朋友应该都有过这样的经验，当某只股票在低位横盘，庄家处于吸筹阶段时，往往是内盘大于外盘的，具体的情形就是庄家用较大的单子托住股价，而在若干个价位上面用更大的单子压住股价，许多人被上面的大卖单所迷惑，同时也经不起长期的横盘，就一点点地卖出，3000股5000股地卖，市道特别低迷的时候还见到一两百股的卖单，此时庄家并不急于抬高价位买入，只是耐心地一点点承接，散户
　　里只有少数人看到股价已无深跌可能，偶尔比庄家打高一点少量买入，才形成一点点外盘，这样一来就造成主动性卖盘远大于主动性买盘，也即内外盘比较大，这样的股当时看起来可能比较弱，但日后很可能走出大行情，尤其是长期出现类似情况的股值得密切关注。
　　但如果股价经过充分炒作之后已经高高在上了，情形就恰恰相反，盘中买单要较卖单大，庄家用大买单赶着散户望上冲，他一点点地出，出掉一些后把价位再抬上去，其实是原来的大买单撤了又高挂了，看起来像是大家奋勇向前，其实是散户被人当过河卒用了。

    

　　投资者虽然看好某一只股票，但希望介入不要太早，或是需要提高资金的使用效率，希望将股票暂时卖出而后再选择合适的时间再度参与，在这种情况下，准确判断个股盘整时间就非常重要。

　　对于此类个股进行判断需要两个前提：一是对该股后市的市场走势极其看好，认为调整之后还有向上的空间，后市有望再度创出新高。二是该股从近期的高点附近调整下来时间不长，后市应会有一段时间的蓄势过程，这样才有较为充足的选择时间。并且这种个股往往是前期已经有过一轮上涨行情，累计最高涨幅较大，现正处于调整和积蓄新的上涨能量的过程中。也就是说，只有具备这两个条件的个股，才有判断后市盘整时间的意义，否则就根本没有进行判断的必要。

　　一般而言，不同种类和性质的个股盘整时间是不一样的。那些被大量机构持有的蓝筹个股，在阶段性的高点出现之后，从最高价位计算，其下跌的幅度一般就是20％左右，而且可以判断三个月后将在下一轮行情中再度发力。但对于题材股，其基本面由于存在着巨变的可能，有的属于乌鸡变凤凰的企业，其股价的上涨会非常的疯狂，相应地，股价调整的幅度也较大，一般从最高价位下跌幅度超过30％，股价在跌破半年线之后才逐步企稳，这种调整往往需要半年的时间。

    股价从阶段高位向下，经一轮完整的调整，MACD出现底背离，K线组合出现标志性K线。此时应观察EXPMA指标，当股价在10小时线价位主动发起第一波攻击，股价上穿10小时线之后，此时KDJ将金叉但并非较佳的介入点，庄家会短暂地回调震仓，只要股价不再下破10小时线，EXPMA指标多头向上，盘中就是加仓的机会。即使凶悍的震仓向下击穿10小时线，但MACD仍然向上或回调不死叉，只要股价迅速向上再次带量突破10小时线，应集中资金参与。
　　股价上穿10小时线后，升势会快速展开，10小时线向上的角度越陡，股价上涨的力度越强，MACD红柱出现高位，获利丰厚者可在MACD红柱缩短并伴随KDJ出现高位死叉时部分离场，不参与调整。
　　股价在10小时线上方不远处向下靠近10小时线，此时不管是平台整理还是单边下跌，只要MACD没有出现背离，就要在10小时线上档价位用前期离场资金参与。最后的升势会在出现急速放量的长上影阳线或阴线、股价上涨而MACD的峰位比前峰低（背离）时结束，EXPMA指标出现死叉，从而完成第5浪。此时如果K线组合第二根K线的最高价低于前一根K线的最高价，MACD的红柱第一次缩短，立刻离场。

    参与“集体”打新股理财品 选择申购时间与个股
　　“5·30”后股市大幅动荡，陈先生较早从二级市场撤退，保住了上半年的大部分收益。从大盘的历史表现来看，历年三季度市场走势都相对低迷，即便在去年的大牛市中，三季度也是表现最差的阶段，再加上“5·30”后市场持续动荡，而成交量则不断萎缩，陈先生判断市场短期内很难重新回到上升通道。但在二级市场萎靡的同时，新股的表现却丝毫未受影响，不少新股上市首日涨幅惊人，不愿意让手中资金闲置的陈先生于是决定转战一级市场申购新股。
　　从5月31日申购实益达开始，至今陈先生已经参与了4只新股的申购，但是当被问及收益情况时，陈先生却是一脸苦涩，“一股都没申购到过，还谈什么收益”。陈先生目前账户中的资金约有50万左右，在他看来数目已经不少，但四次申购却无一命中,这让他有些郁闷。
　　其实类似陈先生的情况在新股申购过程中并不少见，尤其是近期，二级市场的持续动荡让不少投资者转投一级市场，从而使得新股中签率进一步降低，手中即使有个几十万的资金，但多次申购都空手而回的情况并不少见。最近申万证券研究所的一份报告也证实了这一点，根据该报告的数据，今年上半年网上新股认购中签率由2006年的0.53％降至0.33％，沪市平均中签1000股所需资金约为210万元，而深市平均中签500股所需资金更是高达445万元。

    基金的一个最大特点，是品种五花八门，范围非常广。当您真正开始投资的时候，面临的选择非常多。从专业角度来说，我们通常会建议投资者根据生命周期来决定自己的基金组合：通过不同时间对不同基金品种的调配，实现收益和风险的平衡。
　　年轻阶段：年轻人的最大优势是时间。如果从参加工作到退休算起，投资期限可以长达三四十年。因为有足够的时间可以经历多个完整的经济周期，有更大的机会享受经济增长带来的收益，所以他们的抗风险能力最强，就是俗话说的输得起。
　　这就是为什么我们会建议年轻人用比较大的比重投资股票型基金，比如70%-80%的资产。当牛市来临，他们往往能获得高于平均水平的收益，当然，在熊市中他们也得付出比保守投资者更大的代价。
　　中年阶段：光阴流逝，当年轻人到了40、50岁年纪，变成了沉稳的中年人，退休的逼近、家庭的负担，都决定了中年人不能再像年轻人那样承担太多风险，而中年人的优势在于积累了比较丰厚的资产，所以降低风险、确保本金稳定增值才是中年人的投资目标。这时，只需要把股票型基金比重降低、提升债券型基金比重。
　　严格遵守一个限定的股、债比例能帮助您更顺利地实现目标。